盡管央行表示,從國際國內(nèi)經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)看,當(dāng)前不存在人民幣匯率持續(xù)貶值的基礎(chǔ),但人們還是非常關(guān)心,人民幣貶值會(huì)給房地產(chǎn)市場帶來怎樣的影響?
海外融資成本上升 房企還債壓力增大
早在今年初,房企海外融資金額出現(xiàn)了暴跌跡象。中原地產(chǎn)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,2014年一季度,我國房企海外融資總額達(dá)172億美元,而2015年一季度有45.3億美元。 海外融資收緊的原因,一方面在于房地產(chǎn)行業(yè)本身的下行趨勢(shì)令海外融資信心不足;另一方面在于兩次降息、降準(zhǔn)后,國內(nèi)融資環(huán)境的逐漸放松。
本輪人民幣貶值如果是持續(xù)性的,或許會(huì)使房企獲取海外融資的成本和難度再次提高,而根據(jù)以往經(jīng)驗(yàn),有融資成本超過5%,才會(huì)進(jìn)一步影響到房價(jià)。但如果貨幣貶值是短期性的,并不會(huì)改變房地產(chǎn)市場的趨勢(shì)。
另外,對(duì)于已經(jīng)獲得海外融資的房企來說,人民幣的貶值或?qū)⒔o企業(yè)帶來更大的債務(wù)壓力。
生活成本提高 房屋購買力下降
人民幣的貶值必然造成物價(jià)上漲,從而提高人們的生活成本。一旦人們的購買力下降,除非剛需,否則人們?cè)谥脴I(yè)上的投入自然會(huì)有所減少,并終影響到房價(jià)。當(dāng)供大于求時(shí),開發(fā)商會(huì)想方設(shè)法的出售樓盤,不排除降價(jià)的可能。不過,在北上廣深這些一線城市,并不缺乏購買力,人民幣貶值對(duì)房價(jià)的影響比較有限。
造成購買力下降的另一個(gè)重要原因來自銀行。資金成本的提高會(huì)影響房貸的優(yōu)惠政策,從而影響人們的購房熱情。不過,房價(jià)如果真的跌了,人們的購房熱情可能會(huì)被再度喚起,到時(shí)候如果限購取消,房價(jià)是漲是跌,也不好說。
外資撤出 國內(nèi)資產(chǎn)減持
近期,“超人”富李嘉誠打算出售上海浦東世紀(jì)匯的消息炒得沸沸揚(yáng)揚(yáng),而這已經(jīng)不是他次這么玩了。近年來,李嘉誠頻頻拋售內(nèi)地地產(chǎn)項(xiàng)目,讓不少人猜測,“李超人”并不看好內(nèi)地的房地產(chǎn)市場。盡管他在各種公開場合表示,依然看好內(nèi)地市場,但從本次人民幣貶值來看,李嘉誠還是很有先見之明的。
人民幣的貶值,會(huì)造成外國資本的信心不足,一方面,已經(jīng)涌入的海外資金或?qū)⒊冯x,另一方面,還未進(jìn)入的海外資金或?qū)⒊钟^望態(tài)度。一旦海外資金選擇撤退或注入不足,都將影響房企的資金鏈,進(jìn)而影響到房價(jià)。
像李嘉誠一樣,減持國內(nèi)資產(chǎn),轉(zhuǎn)投海外市場,對(duì)于房企來說,是一個(gè)不錯(cuò)的選擇。
縱觀國內(nèi)外歷史經(jīng)驗(yàn),一國貨幣的貶值,并不意味著本國房地產(chǎn)行業(yè)面臨的風(fēng)險(xiǎn),比如2002-2004年,美元大幅貶值,房價(jià)卻持續(xù)上漲。有貶值和資金流出同時(shí)發(fā)生,才有可能出現(xiàn)危機(jī)。另外,對(duì)于房價(jià)來說,它的高低更主要的還是取決于購買力,而不是貨幣的匯率。